近日，上海证监局败露了对国泰海通（601211.SH）收受出具警示函要领的决定。

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阐明公告，经上海证监局查明，国泰海通存在两大问题，且均触及非专科机构投资者开展场外期权走动的情况，具体而言：

一是与非专科机构投资者开展场外期权走动，且在开展经过中未能灵验监测参与居品购买场外期权的占比情况；

二是关于个别分支机构合规处理不到位，存在个别从业东说念主员协助非专科机构投资者开展场外期权走动的情形。

上海证监局暗意，阐明磋议轨则，决定对国泰海通证券收受出具警示函的监督处理要领。

阐明《证券公司场外期权业务处期许法》（简称《想法》）的轨则，商品类场外期权的走动敌手方必须是合适《证券期货投资者稳当性处期许法》的专科机构投资者。

而若场外期权走动敌手方是股票股指类等其它场外期权走动敌手方，阐明《想法》，还应特殊知足以下条款：

（一）法东说念主、结伴企业简略其他组织参与的，最近1年末净财富不低于5000万元东说念主民币、金融财富不低于2000万元东说念主民币，且具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等磋议投资教养。

（二）财富处理机构代表居品参与的，最近一年末处理的金融财富限度不低于5亿元东说念主民币，且具备2年以上金融居品处理教养。

（三）居品参与的，应当为合规建树的非结构化居品，限度不低于5000万元东说念主民币，并合适以下条款：

1. 穿透后的拜托东说念主中，开云世界杯单一投资者在居品中职权突出20%的，应当合适《证券期货投资者稳当性处期许法》专科投资者的基本轨范，且最近一年末金融财富不低于2000万元东说念主民币，具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等磋议投资教养；

2. 购买场外期权支付的期权费以及交纳的运行保证金悉数不突出居品限度的30%。

比年来，已有多家券商因场外繁衍品业务违纪受到处罚。2025年11月，财通证券因子公司场外繁衍品业务存在所在处理机制不健全、投资者天资年度复核不到位等问题，被浙江证监局责令改正；同月，第一创业前从业东说念主员因向客户先容外部场外期权平台并为客户走动提供便利，被深圳证监局出具警示函。业内指出，繁衍品业务属高收益、但高门槛的投资技俩，但部分业务承揽东说念主员为了完成事迹方针而对投资者的天资把关不严，使得这部分业务成为了违纪的“重灾地”。

南齐·湾财社记者留神到，这并非国泰海通近日收到的唯独罚单。本年3月，上海证监局败露了一则针对国泰海通保荐使命的罚单。

阐明公告，经查，海通证券（经领受湮灭至国泰海通证券）动作海南普利制药股份有限公司2020年非公勾引行股票技俩和2021年向不特定对象刊行可调遣公司债券技俩的保荐机构，在抓续督导使命中，对部分应赐与关心的荒谬情况或问题的核查不到位，技俩组使命主说念主员执业行为存在不范例，里面质地限度和内核不完善，出具的磋议抓续督导敷陈及专项核查主见论断不准确。

采写：南齐·湾财社记者 刘常源开云世界杯 - kaiyun集团(中国)有限公司